随着又一轮财报季的到来，各大互联网公司也开始陆续公布这一季度的“考卷”，而财报所展现出的经营状况好坏，也呈现出了几家欢喜几家愁的境况。其中作为国内问答社区赛道的头部玩家，知乎在今年经历了十周年品牌焕新和美股上市后，日前也公布了2021年二季度未经审计的财报。
　

在知乎方面公布的这份财报中显示，第二季度其总收入为6.384亿元，同比增长144.2%，毛利润为3.766亿元，同比增长197.9%，毛利率从去年同期的48.4%提高至59%，每ADS的基本和摊薄净亏损为0.55元，去年同期为2.22元；平均MAU达到9340万，同比增长46.2%，平均每月付费用户达470万，同比增长121.1%。

对于此份财报，知乎创始人兼CEO周源表示，“知乎的运营和财务业绩均实现又一个季度的稳健增长，以内容为中心的增长和可持续的商业模式，是知乎的发展动力”。在8月16日这份财报公布的当天，知乎股价一度升至9.897美元，最终收报于9.785美元，跌幅为0.86%。随后截止8月19日收盘，其股价回落至9.12美元，已经低于9.5美元的发行价。

尽管从二季度财报中来看，知乎方面在核心业务上的表现颇为抢眼，但其股价却呈现出了高开低走的态势。这其中的缘由，自然也引发了外界的众多关注。

知乎交出二季度答卷，B端业务成为新的动力

相比于此前上市后公布的首份财报，二季度知乎凭借着营收、月活，以及付费率方面的增长，无疑也展现出了不错的潜力。但在二季度的这份财报中，同样抢眼则还有净亏损达到3.211亿元，而去年同期则为1.161亿元，甚至二季度与一季度3.247亿元的亏损相加后，数字已然超过了去年全年亏损的5.18亿元。

在营收结构上，知乎目前主要的营收途径包括线上广告、付费会员、商业内容解决方案和其他（包括在线教育、电商）业务，分别在第二季度营收中的占比为38.9%、24.3%、32.5%和4.3%。相比于上季度44.8%、26.6%、25.3%和3.6%的占比，不难发现其广告收入的比重正在下降，商业内容解决方案的占比正在大幅提升。

这其中商业内容解决方案的增长势头，也使得其有望成为知乎未来新的增长动力。事实上，作为知乎面向B端的业务线，“商业内容解决方案”包括了“知+”、“知任务”等，是其作为平台为广告主与创作者之间牵线搭桥，为企业提供在“首页推荐”、“回答推荐”、“搜索场景”等场景的软广曝光。因此在用户增长势头稳健的情况下，知乎作为流量平台通过这一业务实现变现，也难怪周源会表示，“以内容为中心的增长和可持续的商业模式，是知乎的发展动力”。

除了提升内容质量，知乎再次推进视频内容

尽管俨然已经有了新的增长点，但对于本质仍是广告业务的“商业内容解决方案”来说，知乎在营收结构上依旧是还呈现出过于集中的状态。在此前经历了例如悟空问答倒下、百度知道的边缘化后，知乎虽然已经成为国内问答社区赛道的霸主，但同样还需要面临着例如B站在知识类内容的扩充，以及抖音/快手在知识科普类内容方面的加码，无疑也使得其在内容端将面临着一定的挑战，而这或也是知乎三度推出“海盐计划”的原因。