向财富管理转型 券商博弈智能投顾新模式

　　人工智能技术在证券领域的应用中，投顾服务无疑是最适合的场景。在传统经纪业务“佣金模式”空间逐步收窄的背景下，券商财富管理转型也将业务突破核心集中于投顾服务。

　　中国基金报记者 张莉 章子林

　　近期，嘉信理财、富达投资等海外资管巨头携“零佣金”潮流席卷而至，对传统券商经纪业务模式构成巨大的心理冲击。尽管从当前行业结构和条件看，零佣金策略尚远，但财富管理转型却迫在眉睫。在此背景下，基于AI和算法而发展起来的智能投顾，成为券商竞争的核心战场之一。

　　智能投顾虽是“舶来品”，但经历一段时期摸索和客户下沉后，国内券商逐渐形成各类符合自身优势和特色的智能投顾新模式。

　　在券商人士看来，智能投顾的深化不仅仅依赖“产品思维”运营，更是从业务架构、客户体验以及服务质量等多方面实现重构和升级。证券公司布局智能投顾是建设一种全新而复杂的科技生态，不能简单将智能投顾工具化。

　　解决投顾稀缺问题

　　人工智能技术在证券领域的应用中，投顾服务无疑是最适合的场景。在传统经纪业务“佣金模式”空间逐步收窄的背景下，券商财富管理转型也将业务突破核心集中于投顾服务。

　　所谓智能投顾，是指将人工智能等技术引入投资顾问领域，运用智能算法以及组合投资后的自动化管理技术，帮助用户实现主动、被动投资策略相结合的定制化投顾服务。

　　智能投顾早在十年前兴起于美国，近几年进入中国市场。对于券商而言，引入智能投顾的核心目标，在于覆盖更广泛的客户群体，让投顾服务和券商之间形成更强的黏性。

　　国泰君安(行情601211,诊股)相关人士表示，智能投顾服务平台核心在于通过提供线上的技术服务体系，服务于海量用户。智能服务通过科技赋能，借助线上服务边际成本为零的巨大优势，可有效弥补服务缺口、提升服务效率、防范服务风险。

　　他说：“人工智能在证券行业的应用定位为投教而非投顾。据统计，当前证券行业的投资者超过1.35亿，受限于线下人力成本的制约，大多数投资者尚无投顾服务覆盖。海量投资者感受不到服务，遇到投资问题也找不到专业的投顾咨询。”

　　据介绍，国泰君安推出的智能服务平台设计，可以通过大数据算法、金融工程、机器学习等技术，在线上为客户提供涵盖智能投教服务、线上投资顾问服务、模拟策略组合、账户分析、理财配置建议、选股择时、持仓跟踪、下单决策工具辅助等多样化的投资咨询服务。

　　东方证券(行情600958,诊股)相关负责人表示，智能服务平台实现了与投资者之间有效的连接，真正做到“千人千面”定制化服务，这正是智能投顾的优势。在科技赋能线下业务线上化以后，投资者的业务数据和行为数据已经充分数字化，通过有效的运营干预，不仅能提升业务效率，还能在数字化优化中发现业务创新点。

　　发挥AI算法优势

　　值得注意的是，在智能投顾应用的初始阶段，往往被不少机构视为用来“引流开户”的营销概念，或只是部分传统投顾业务的在线化。近年来，这一新兴技术场景应用的业务逻辑发生了非常大的变化。

　　据了解，招商证券(行情600999,诊股)在2017年推出了机器人(行情300024,诊股)投顾服务，近期新增财报分析的模块，使用自主研发的欧奈尔增强模型和AI财务分析模型，帮助投资者进行专业的财务分析。

　　“一方面，机器人可以构建财务模型，代替人工处理勾稽复杂的财务指标，并将专业的财务分析转化为清晰简短的结论；另一方面，可以利用前沿的深度学习算法，针对各行业独有的特色定制化打造财务模型，发挥AI算法优势，挖掘不易被人工发现的隐藏风险。”招商证券相关负责人表示，当前智能投顾平台主要有资产配置和股票分析服务两类模式，前者更适应在美国理财市场的需求。在国内，股票分析服务目前模型单一、用户体验不佳，反而促发了智能投顾在该领域的应用强化。

　　“机器人投顾尽可能提升分析模型的灵活性，为客户提供千股千面的点评，加强内容的质量。另一方面，将人工投顾和智能投顾有效地结合起来，也可以通过人工审核降低内容的合规风险。”上述招商证券相关负责人表示。

　　实际上，在改变传统投顾带来的业务风险方面，智能投顾的技术优势也越来越受到行业的重视。