2019年动力电池产业的几个趋势

电动车产业若想替代燃油车，只有在动力总成的整体成本与燃油车持平的情况下，才会真正发生。

对于整个电动车产业链而言，必须要解决两个核心问题，电芯成本持续不断地下降，比能量要持续不断地升高。

过去的2018年，新能源汽车的销量看起来形势一片大好，出货量同比增长56.88%，达到了56.9GWh。

然而，整个动力电池的核心供应链的进步，几乎是停滞的。

因为从能量密度和电芯成本，这两个核心指标上，我们的产业在2018年几乎没有取得太大的突破。

首先，电芯的供应价格并没有显著下降。

从宁德时代的2018年业绩预告中，我们可以看到，该公司电芯的对外售价依然达到了1.2元/Wh，毛利达到了36.29%。相对而言，特斯拉Model3电芯的价格已经拉到了0.8元/Wh。

在这样的电芯价格下，如果一款A级纯电动车的电池容量为50度电，假设电芯的成本占Pack成本比例为85%，则整个电池Pack的成本，将会达到6.9万元。

结果是，在一款A级纯电动汽车的BOM成本之中，电池Pack的成本占比，将会达到50%。

对于燃油车而言，一款A级车，其发动机和变速箱以及相关的附属设施加起来，占BOM成本的比例约为25%。

从这个层面上看，电动车替代燃油车的路途依然非常漫长。

此外，从能量密度的角度看，2018年整个产业的表现也令人遗憾。

尽管在过去一年，三元电池在整体动力电池出货量的占比中，已经占到了58.2%，一举超越磷酸铁锂，成为最大的细分市场。

遗憾的是，在这些装车的三元电池之间，三元523是主流。

在整个已经逝去的2018年，中国的动力电池产业，没能实现三元811的量产。整个三元811的产业链，比如正极供应等，也没有做好充分的准备。

在扩张产能的时候，动力电池制造商遭遇的窘境是：一方面，他们希望从三元523直接跳到三元811，但无奈产业链并不ready，包括还有一系列的技术问题，还待完善。另一方面，如果上马三元622的产能，则很快就面临着被三元811替换的窘境。

非常尴尬。

在2018年，对于动力电池产业而言，也许值得称道的成果是：宁德时代以23.54GWh的出货量，继续成为全球动力电池出货量冠军，松下的出货量与宁德时代大致持平，比亚迪以11.44GWh的成绩，成为全球动力电池出货量的第三名。

这三家动力电池制造商，以比较大的优势于后面的LG化学、三星SDI、国轩高科等企业，成为全球动力电池市场的“三巨头”。

在中国的动力电池市场，宁德时代和比亚迪两家，基本上已经占到了整体出货量的65%。份额不能继续上升的原因，恐怕是这两家企业的产能跟不上。

在2018年，鉴于比亚迪并没有有效的产能外供应动力电池，这导致宁德时代在2018年的中国动力电池市场，占据了超过4成的份额。

过高的市场集中度，使得整车企业与宁德时代在谈判的时候，处于被动的地位，苦不堪言，但又不得不对现实妥协。

动力电池产业缺乏“有效竞争”，直接的结果是，龙头企业拥有高达36%的毛利率。

这是一个过高的毛利。

通常情况下，燃油车企业的毛利率在15%左右。电动车企业如果没有补贴，没有任何毛利可言。

在利润分配中，如果上游从中拿走太多的份额，下游就很难发展起来，这对整个产业的发展是不利的。

中国动力电池产业，此时此刻，处于一个需要发生一些改变的时刻。产业的发展，需要更多外部的变量，产业更加健康和良性的格局，需要更多的刺激。

在这样的背景之下，2019年的动力电池产业的走势将会怎样呢?

一、中国动力电池市场继续向头部集中。

在短期内，这个趋势恐怕还会加强。

首先，对于电动车的购买者而言，动力电池对电动车的意义重大，它的重要性会超过CPU对手机或者电脑的重要性。因为对电动车主而言，动力电池意味着安全、续航里程、循环寿命和车辆的保值率。

用户的选择，会让采购向龙头企业集中。大多数车企，在正常情况下，都会选择品牌好的、质量好的头部企业进行采购。

其次，动力电池的上游，如正极，电解液，隔膜，负极，甚至钴等资源，其集中度也越来越高，规模和市占率不高的动力电池制造商，在与上游议价中没有竞争力。

此外，动力电池的研发很重。规模越大，研发的分摊效益越好，越能够继续在研发上投入巨资，保持技术上的优势。

最后，动力电池产能建设成本很高，1GWh的产能建设成本大约为4亿元，10GWh的资本支出是40亿元。10GWh的产能，大概能够供应20万辆电池容量为50度电的A级车。从这个意义上看，动力电池产能建设成本，甚至于要比整车产能建设投入还要大。

这使得具有规模优势的企业，在产能建设上，也会有规模优势。

2018年，中国动力电池出货量排在第三名的国轩高科，其出货量只有3.1GWh，仅仅是第二名比亚迪的27%。

在这样的背景之下，使得他们与头部企业的竞争中，处于不利的地位。

在2019年，国轩高科、力神、孚能科技、比克等第二梯队的动力电池制造商，与头两名的差距，恐怕会被继续拉大。

二、价格不会有显著下降。

这对于所有的OEMs，恐怕都不是一个好消息。

在2019年，中国新能源汽车市场的扩张，大概率依然会超出我们的想象。很多人都在预测，整体的市场规模有望冲击200万辆。

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