进入2020年，在降准等利好消息的刺激下，A股呈现震荡上行的走势，一度触及3100点。展望新的一年，不少机构人士认为2020年会延续A股慢牛长牛的走势，进一步向上拓展空间。市场逐渐复苏的同时，机构也已提前出动调研，积极布局。

　　据Wind数据显示，2019年全年机构调研上市公司总次数达6661次。其中，机构最关注的个股前三名为广汽集团、金风科技和苏宁易购。三家上市公司2019年被机构调研次数分别高达122次、88次及74次。

　　而从调研机构家数方面来看，海康威视被最多机构“拜访”，全年共792家机构调研海康威视。汇川技术及广联达分别排名第二及第三，均超500家机构调研以上两家上市公司。

　　从个股表现来看，2019年机构密集调研的个股股价表现较好，或是估值较低具有较高的投资价值。随着外资流入A股的力度越来越大，A股的市场生态环境也在悄然改变。包括险资、公募、外资资金在内的专业机构投资者在A股的话语权不断提升，因此机构密集调研往往被视作市场的风向标，值得投资者在2020年特别关注。

　　机构调研“热门股”热度不减

　　尽管每年市场的热点板块不尽相同，但是从2017年至今的机构调研情况来看，广汽集团、海康威视、苏宁易购等公司始终是机构们的“心头好”，长期盘踞机构调研榜前列。

　　以广汽集团为例，从2017年起，广汽集团被机构调研总次数始连续三年位居第一，热度不减。而海康威视从2017年起异军突起，连续三年被最多机构调研，平均每年都有800家左右的机构前去“一探究竟”。

　　业内人士指出，广汽集团最受关注，这与近年汽车行业表现不好有关。而海康威视一直是投资者心中的白马股，而今年却因为贸易战频繁上美国的黑名单，因此机构密集调研在所难免。

　　作为A股中的零售业龙头，苏宁易购近年来一直在加速布局全场景零售，同样受到机构的高度关注。2018年、2019年，苏宁易购都位列被调研总次数榜第三。分析人士指出，苏宁易购目前已完成全场景零售体系打造，目前市值或被低估。

　　值得注意的是，随着A股加入MSCI、以及金融业进一步对外开放扩大以来，越来越多的外资投资者也表现出对苏宁易购的青睐。在China Knowledge 最新发布的2019年第三季度外资投资评级（FIR）中，苏宁易购海外机构投资评级为A+级。据悉，在参评的3500多家公司中，只有165家公司在2019年第三季度评级中达到了A+。

　　从外资流入的情况来看，2019年苏宁易购也获得了北向资金大幅增持。截止2019年12月31日，深股通资金持股数量为1.34亿股，较2018年同期净增加7100万股，增幅高达112%。

　　券商全年调研近1200家上市公司

　　Wind数据显示，在所有调研的投资者中，券商是最“勤奋”的。2019年全年，共有176家国内外证券公司对1189家上市公司进行了调研。从调研频率来看，2019年全年调研次数在100次以上的券商合计43家，11家券商全年调研次数超过500次。

　　中信证券可谓是2019年最忙碌的券商，全年共对362只个股累计调研664次，平均每天就要调研2家上市公司。兴业证券、广发证券、海通证券2019年全年调研次数均在600次以上，调研上市公司家数均超过370家。

　　而在被调研公司中，海康威视、广联达和汇川技术是被券商调研次数最多的上市公司，参与调研的券商分别有98家、79家、74家，上述公司也是券商发布研报中大力推荐的个股。

　　同样苏宁易购2019年也受到卖方分析师较多关注。2019年全年，券商分析师发布73份有关苏宁易购的研报，大部分研报给予“买入”或“增持”评级。

　　平安证券近期在研报中表示，苏宁在维持线下家电3C零售优势的基础上，进行了线上全品类零售平台的建设和多次跨消费品类的并购。这证明了苏宁放弃了做“小而美”的垂直领域龙头，而坚决选择了“大而全”的全场景零售体系建设，尝试做阿里系、腾讯京东系外的零售第三极。苏宁目前已初步完成了多个重要零售领域的卡位，零售大平台雏形已现。

　　平安证券认为，苏宁线下零售领先地位稳固、线上平台建设完善、新业务发展机遇大，但公司目前市值不足千亿或被低估，给予“推荐”评级。

　　东方财富证券近期调研认为，苏宁易购收购家乐福并购成效初显，2020年将聚焦盈利改善，进一步全面开放赋能，推动线上开放平台的打造，追求智慧零售价值最大化。

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