1. 政策发布规格高,且明确每项措施的牵头单位,体现顶层政策制定者对储能重要性的认识和促其发展的决心。

    储能产业,是我国的能源体系从高度依赖化石能源向清洁可再生能源过渡、并最终实现能源战略转型不可或缺的一环,也是能够打通许多能源领域瓶颈的核心要素。

    过去几年中,由于商业模式不清晰、经济性较弱、缺乏政策法规依据、产业参与者分散等原因,我国储能行业的发展整体较慢,但随着近年来各类储能技术(尤其是电池储能)成本的快速下降、电力市场化进程的持续推进,我国储能行业发展的各项商业和技术环境已经大幅改善,在此时点,顶层政策的出台有望成为行业发展全面提速的发令枪。

    本次《行动计划》不但发布主体规格高,更是难得一见的明确了每一项具体政策措施的牵头部门,以避免储能这一新兴事物在发展过程中遇到各部门之间互相推诿的“踢皮球”困境。

    2. 政策内容本身仍以“准备工作”为主,预计我国储能行业真正大规模发展阶段将在“十四五”期间。

    从本次发布的《行动计划》具体内容来看,更多的仍然是指导性的“准备工作”为主,比如储能技术的研发和制造能力升级、行业政策/标准/电费机制的建立、试点/示范项目的推进建设等等。

    我们预计今明两年将是我国储能产业进入真正快速发展阶段前最后的“蓄势”阶段,进入“十四五”时期后,政策环境、电力市场化程度、储能成本水平有望同时达到适合储能大规模应用的理想状态,届时储能行业才有望迎来真正的爆发式增长。

    3. 储能潜在应用场景遍布整个电力系统的电源侧、电网侧、用户侧,与集中式新能源发电的结合是中期商业模式相对最清晰、市场规模爆发力最大的细分领域。

    简单来说,储能在传统电源侧(火电厂)的应用主要以提高机组运行稳定性为目的,在电网侧、和用户侧的应用则主要以提高输配电设备运行效率、降低电网投资和用户综合用电成本为目的,其设备全生命周期内的经济效益较难准确测算,造成业主投资积极性不足。

    随着风电、光伏在我国逐步实现平价上网,发电量占比将逐年加速提高,其在我国未来电源结构中的主导地位越来越清晰,而在新能源电力大比例渗透的供电结构中,储能将成为必不可少的一环。一方面,储能将是降低风光电源出力波动、减少对电网冲击的最有效手段,同时,以合理比例配置储能的风电场、光伏电站,将能够具备一定程度的“可调度性”,使其对电网来说和火电厂一样“好用”,再结合持平甚至低于火电的发电成本,将有效提升电网大比例消纳新能源电力的积极性。

    做一个简单测算:2018年我国用电量6.8万亿度,即使以较保守的3.5%用电量复合增速计算,5年后我国用电量也将突破8万亿度,假设风光发电量占比合计达到20%(2018年风电5.2%,光伏2.5%),而其中又有20%电量经过储能系统释放,则需要超过10亿KWh的储能设备容量(假设年均循环300次),市场容量近万亿元。

    投资建议

    建议关注在储能领域有先发布局优势的设备和系统供应商:宁德时代、阳光电源、科陆电子、南都电源等,同时储能产业的发展成熟也将进一步打开风电、光伏的市场(渗透率)空间。

    风险提示

    后续具体配套政策落地进度慢于预期,储能成本下降速度慢于预期。

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