全球最大对冲基金在华又有大动作，拿下私募投顾资格！4年2次增资，加码中国意图明显

    沈宁

    全球最大对冲基金桥水基金(Bridgewater)在华业务又下一城。

    1月13日，中国证券投资基金业协会官网显示，桥水(中国)投资管理有限公司已经成为符合提供投资建议条件的第三方机构。这意味着，桥水基金在中国设立的外资私募管理人已获得私募投顾资格。

    桥水来华已近4年，两次增资

    桥水(中国)投资管理有限公司成立于2016年3月7日，2018年6月29日在基金业协会登记成为私募证券投资基金管理人，注册地址和办公地址都位于上海市浦东新区，全职员工仅有20人。

    2018年10月9日，桥水的第一只中国私募产品——“桥水全天候中国私募投资基金一号”正式成立，当月17日完成备案。这也是桥水目前在中国市场运行的唯一一只私募基金产品，从产品名称上看，这是一只主打全天候策略的产品。

    在桥水中国成立之时，注册资本仅为5000万元，此后，桥水两次增资，将注册资本分别提升至1.2亿元和3.1亿元。加码中国的意图颇为明显。

    桥水基金成立于1975年，是全球规模最大的对冲基金公司。其官网显示，目前，桥水基金为约350家机构管理着超过1600亿美元资产，客户包括各国央行、主权基金、养老金、大学捐赠基金等。

    在2008年金融海啸期间，美国对冲基金的平均亏损达到19%，而桥水基金却能斩获正收益。据彭博社此前统计，截至2015年底，桥水基金累计获得450亿美元盈利，一举超越索罗斯的量子基金，成为全球最赚钱的基金。

    创始人达利欧多次喊话看多中国

    桥水基金的创始人，是华尔街的传奇人物，堪称对冲基金教父的瑞·达利欧(Ray Dalio)。

    1949年，达利欧出生于美国的一个中产家庭，父亲是爵士乐手，母亲则是家庭主妇。但他却凭借在金融市场上的摸爬滚打，带领桥水基金成为全世界的头号对冲基金公司。

    2017年，达利欧卸任桥水基金联席CEO一职，但是他依然活跃于国际投资领域，其观点也一直被投资者所关注。

    值得一提的是，达利欧与中国缘分颇深。2018年，他曾携新书《原则》来到中国进行多次公开演讲，这本书当年也红透了整个投资圈。直到现在，打开桥水基金的官网，首先引入眼帘的是《Our Research on China》，可见达利欧对于中国市场的重视。

    对于中国市场，达利欧也是毫不吝啬地表示看好。在2019年的中国发展高层论坛经济峰会上，达利欧表示，中国的改革开放成就巨大，经济取得了惊人的成就和增长，人均收入上升了24倍，贫困率下降了88%，人均寿命增加了10岁，婴儿死亡率下降了85%，这是历史上罕见的经济奇迹。

    不久之前，达利欧还在接受采访时说：“没有任何理由不投资中国。”

    旗舰产品去年出现2000年以来首次亏损

    不过，桥水基金的旗舰产品Pure Alpha II在2019年亏损0.5%，这是该产品2000年以来首次出现年度亏损，也是1991年产品问世以来，按年计算的第四次亏损。

    产品亏损或许无法归咎于大环境的萧条，2019年的全球股市表现颇为喜人。1月10日，国际基金研究机构eVestment发布统计数据显示，2019年全球对冲基金行业的平均收益率为9.74%，这是2013年以来的最高收益率水平。而2013年全行业的平均收益率则达到12.58%，是eVestment有统计以来全球对冲基金行业取得的最高年度收益率。

    相比之下，桥水的旗舰产品表现黯淡。有统计显示，从2012年到2019年，该产品的年化收益率算术平均值仅为3.92%。

    有分析称，桥水的业绩黯淡，或许与达利欧看空市场的决定有关。

    早在2017年开始，达利欧就多次在公开场合表态，认为市场处于晚周期中，即将迎来经济衰退，并提醒投资者警惕民粹主义的风险。有外媒报道称，桥水持有大量的美债和美股的空头头寸。

    然而，近年来美股始终保持着指数屡创新高的牛市行情。2019年，标普500指数累计上涨29.97%，纳斯达克指数的累计涨幅更是高达36.27%。

    2019年11月6日，达利欧在社交媒体推特上发文称：“The World Has Gone Mad and the System Is Broken”(整个世界都疯了，整个体系都崩溃了)。似乎也在暗示近来市场走势与其观点相左。

    已有8家洋私募获得投顾资格

    外资私募在中国的业务发展近年来脚步很快。

    据统计，已有贝莱德、路博迈、富敦、毕盛、元盛、瑞银、安本标准共7家外资私募获得投顾资格。

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