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传音控股申报科创板获受理“非洲之王”手机均价约175元毛利率竟超过小米

字号+ 作者: 来源: 2019-10-25 我要评论

3月29日,上交所继续披露了9家新受理的科创板申报公司,传音控股也在受理之列。传音控股递交的招股书显示,公司

  3月29日,上交所继续披露了9家新受理的科创板申报公司,传音控股也在受理之列。

  传音控股递交的招股书显示,公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营,主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机,产品全部出口海外。

  2018年传音手机出货量1.24亿部。IDC统计的传音手机2018年出货量1.33亿部,数据数据略有差异,但是IDC数据能看出传音智能手机和功能手机大致占比,后者报告显示2018年传音智能手机出货量3866万部,功能手机出货量9445万部。

  IDC的数据称,传音印度市场占有率达6.72%,排名第四;非洲市场占有率高达48.71%,排名第一。非洲是传音最大市场,最近三年,传音在非洲市场的主营业务收入占比达到88.62%、76.86%、77.30%。目前正在逐步进入印度、孟加拉国、巴基斯坦、印度尼西亚和越南等新兴市场国家。并已在埃塞俄比亚、印度、孟加拉等新兴市场国家建设自有工厂,在全球范围内建有超过2000个售后服务网点,销售网络已覆盖70多个国家(地区)。

  传音控股财报显示,传音控股近三年报告期内,手机产品销售收入占当期主营业务收入的比例均达到96%以上。智能手机和功能手机收入占比来看,2018年传音智能手机收入154亿元,占总营收的69.81%;功能手机营收59.50亿元,占比26.84%。

  财务报表可见,功能机为主要产品的传音控股产品均价较低,2018功能手机平均售价65.95元,智能手机均价454.38元。以2018年总营收226.46亿元,1.24亿部手机出货营收占比96%计算,“非洲之王”手机产品平均价格约175元。

  不过近三年,传音智能手机销售金额占比逐渐提高,2016年至2018年营收占比为62.19%、63.02%、69.81%;但是功能机销售收入在2018年销售金额同比出现下滑,由2017年的67.89亿元降为59.50亿元。

  2018年,传音控股毛利率约24.45%,招股书同行业对比,2018年传音毛利率要高于小米智能手机业务6.19%的毛利率水平。净利率方面,以对应的6.57亿元净利润计算,传音控股2018年净利率不足3%,照此计算,传音每销售一部手机获得净利约5.3元。

  手机之外,传音还创立了数码配件品牌Oraimo,家用电器品牌Syinix以及售后服务品牌Carlcare等。此外自主研发了智能终端操作系统,在提升用户硬件体验的同时,为新兴市场消费者提供符合当地文化的移动互联网应用服务,但这部分营收占比较小,占比不到4%。

  传音控股披露的财务资料显示,2018年年度营收226.46亿元,归属净利润6.57亿元;2017年营收200.44亿元,归属净利润6.71亿元;2016年度营收116.37亿元,净利润0.86亿元。近三年营业收入复合增长率39.50%。

  财报显示,传音控股自2016年至2018年研发投入分别为3.85亿元、5.98亿元、7.12亿元,占营收比重分别为3.31%、2.99%、3.14%。

  从公司的员工结构上可以看出公司更倚重生产和销售。截至去年底,传音控股员工1.43万人,员工专业结构上,生产人员占36.08%,销售及售后人员占比34.48%,研发人员占比10.60%。

  虽然传音控股最近三年累计研发不足15%,但根据科创板要求,保荐机构中信证券认为,传音控股满足科创板规定的市值及财务指标标准要求的“预计市值不低于10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5、000万元,或者预计市值不低于10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”的要求,具备发行上市条件。

  传音投资为传音控股的控股股东,持有传音控股的股份比例为56.73%。竺兆江为传音投资的第一大股东,持有传音投资的股权比例为20.68%。竺兆江是公司的实际控制人,起个人间接持有传音控股15.39%的股份。

  传音控股招股书显示,公司目前的股本总额为7.2亿股,此次拟公开发行不低于8000万股A股普通股,占发行后比例不低于10%。

  募集资金用途显示,传音拟投入约30亿元募集资金进行传音智汇园手机制造基地项目、手机生产基地(重庆)项目、移动互联网系统平台建设项目、上海手机研发中心建设项目、深圳手机及家电研发中心建设项目、市场终端信息化建设项目,以及补充3亿流动资金。

  据此推测,传音控股此次科创板IPO拟募资金额约30亿元。

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