本报记者 王明山

　　    4月份接近尾声，全球股市受疫情影响仍面临着大幅波动，投资者避险情绪依旧较高。A股后市行情将如何演绎？面对疫情逐渐好转的我国市场，投资者该怎样做好大类资产配置？

　　    对此，泰达宏利基金近日分析称，从上市公司一季度的营收数据可以看出，新冠疫情短期内对我国经济冲击较大，在后市的大类资产配置上，避险资产与风险资产均有较好的投资机会：避险资产上，黄金、债券值得关注；风险资产类，看好A股的食品饮料、建筑材料、新能源车等配置方向。

　　    在全球市场高波动时期，以黄金为代表的避险资产价格持续上涨，今年以来也是如此，从3月份中旬开始，黄金价格一路上涨近20%，创下近8年来新高。泰达宏利基金分析指出，自2008年金融危机期间，黄金价格在4个月内大涨30%以上，从目前的流动性和经济形势角度来看，当前黄金仍处在较好的配置时点。

　　    泰达宏利基金表示，相较全球债券市场，我国债券市场整体正处于罕见的价值洼地：债市总体而言，中美10年期国债收益率利差3月月均值180bp左右，接近历史最高点；境外机构的增持债券规模也在大幅上升，彭博巴克莱、摩根大通等国际指数的逐月增配规则使中国债券的外资增配力量持续存在。

　　    对于A股市场的投资机会，泰达宏利基金整体上持中性偏多态度。泰达宏利基金指出，疫情大幅好转、经济所在周期、财政货币政策协调性等方面的优势，使A股市场有望较全球股市率先企稳，在具体投资方向上，看好食品饮料、建筑材料、新能源车等方向的配置机会。

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